加中资讯网2023年3月23日讯 上周日，加拿大央行宣布，它将与美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行和瑞士央行一道，确保各银行可以无限制地获得美元。
其目的是增加全球金融体系的流动性，将恐惧从全球金融体系中驱逐出去，以防止硅谷银行倒闭和瑞士信贷集团（Credit Suisse Group，AG）被迫出售所引发的危机演变成全球金融市场的信任危机。
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加拿大央行非常罕见地在周日发布新闻稿，在加国金融界引起一阵骚动。此举让人想起2008年的金融危机，当时各国央行也是利用较少受人关注的周末，在澳大利亚和亚洲市场开盘前制定了非常措施，以保持股市稳定。
那么，加拿大央行为什么要采取这个行动？Financial Post的记者Kevin Carmichael对此很好地进行了解释。
央行的任务
在成为调控通胀的“权力之手”之前，现代央行最初的任务是以“最后贷款人”的角色随时准备平息可能的金融恐慌。它们的做法是，在正常时期以不具吸引力的条件向私营贷款机构提供现金，但在非常时期没有其他选择的情况下，这些条件非常有吸引力。
当陷入困境的银行需要本币时，这种方法效果很好，因为央行可以随心所欲地印钞。当陷入困境的银行需要美元时，它的效果就不那么好了，现在这种情况很常见，因为世界上很多商品和服务都是用美元定价的。
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欧洲央行和英国央行等央行有大量美元储备，但它们并不是无限量供应。2008年金融危机最严重的时候，没有足够的美元让华尔街和伦敦金融城继续通过全球金融体系注入资金，无法创造更多的信贷。
以美联储为首的各国央行想出了一个解决办法，即它们之间建立了“互换安排”（也称为“互换额度”），允许它们在美元（和其他货币）储备开始不足时，利用彼此的储备。实际上，美联储成了世界的“最后贷款人”。
当2008年金融危机（Great Recession）过去时，央行决定保留当时采取的一些应对措施，以备再次需要。
因为担心全球股市在周一开盘后可能会对瑞信集团几乎要破产的情况产生激烈反应，加拿大央行及其同行在昨天（周日）决定，从今天（3月20日）开始，每日举行美元拍卖（Dollar auction），而不是每周举行一次。
加拿大央行在声明中表示，这些“每日操作”将“至少持续到4月底”。
G7集团的形成
加拿大以培养高素质的技术官僚而闻名，他们的观点受到广泛重视。但当涉及到全球金融体系时，只有美联储、欧洲央行和英国央行至关重要。
前美联储主席Paul Volcker在2018年的回忆录中回忆了七国集团的形成过程。
1987年，美国、日本、英国、德国和法国的财政部长和央行行长齐聚巴黎卢浮宫，就管理汇率的方法达成了一致。
Volcker写道，“作为历史参考，意大利财政部长得知了这次会议，并出现在门口要求入场。经过长时间的谈判，他拒绝了[会议主办者在会后]向他提供决策简报的提议，并离开了。这时，加拿大的部长出现了，他接受了提供简报的提议。这就是五人小组暂时向六人小组靠拢的方式。到后来的下一次会议，它变成了七国集团。”
虽然加拿大成为G7国家，但加拿大它很少参与G7的联合货币政策。
而且，加拿大央行的发言人表示，加拿大央行与G7国家的其他央行不同，加拿大央行并不打算开始每天拍卖美元，因为没有实际理由这样做。这是因为加拿大所有主要金融机构都有美国业务，允许它们直接从美联储获得美元。但如果加拿大的合作伙伴发现自己缺少加元，加拿大央行随时准备提供帮助。
这些措施的效果如何？
据Financial Post的最新报道，尽管瑞银出手救助瑞信、周末G7的央行也公布了协同措施，但这些措施的缓解似乎是短暂的。银行股今天暴跌，瑞士信贷在盘前交易中下跌 62%；瑞银下跌 7.1%。此前一天亚洲市场出现大量抛售。
Jones Trading 首席市场策略师Mike O'Rourke说，“应该清楚的是，在经历了一个多星期的银行业恐慌以及当局组织的两次干预之后，这个问题并没有消失。恰恰相反，它已经走向全球。”
凯投宏观（Capital Economics）首席经济学家Neil Shearing认为这是否会发展成全球金融危机取决于三个问题的答案：一是央行的干预措施是否已经足够，二是危险存在什么地方，三是对未来货币政策的影响。
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Shearing认为，2008年全球金融危机的全面重演看起来不太可能，但现在的措施看起来有点像“打地鼠”，就看接下来的一周是不是有更多的雷爆出来。
Shearing还预计美国可能会有更多的金融机构陷入困境，如果机构未能对冲这种风险，信心丧失和存款挤兑可能会迫使更多机构抛售资产并导致实质损失。
凯投宏观的分析还认为美国和英国将继续加息，尽管有经济学家猜测美联储将在本周因银行业动荡而暂停加息。欧洲央行上周已经宣布加息50基点。
Financial Post的分析认为，未来几天的关键将是这些危机在多大程度上导致银行减少信贷供应。虽然凯投宏观的经济学家认为当前的金融系统会避免恶性循环，但他们也认为央行的利率最终可能会低于市场几周前的预期。
来源：新趋势地产多伦多
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