加拿大最有优势的理财工具：参与式分红型保险

在加拿大人寿保险行业里的各种险种中，参与式分红型(Participating Whole Life)有着独特的长期稳定的复利回报，可以作为实现中产阶级以及富人资产规划的主要工具。

参与分红型寿险,可简单地理解为：所有买这家保险公司参与分红险种的客人的保费都放在一起（分红账户），由保险公司的专业投资团队来做投资，公司会根据经营状况分红给保单持有人。计算分红率时，保险公司要综合多种因素来精算，这些因素包括：分红账户的实际投资回报，分红保单的死亡率，保单终止率，实际索赔，保险公司的开支和税收，以及总体分红保单的状况等。不同年龄，性别，保费，保额的分红保单,每年分到的红利都不同，所以分红型寿险不是单纯的分红投资，更不是定期存款，它是有分红投资功能的人寿保险。而且保险公司一般把多年投资收益拉平均后，一部分当作红利分给保单持有人，以保证客户可以有长期稳定的收益。所以和股票，互惠基金等投资品比较起来，分红保险的分红率波动较小。有分红险种的保险公司一般每年都分红。

保单的分红可按保单持有人的需求作不同的用途, 一般有五种：

l 直接取出现金(Paid in Cash)，

l 存在保险公司的储蓄账户里（On Deposit），

l 用来抵扣保费（Premium Reduction），

l 买一次付清的终身分红保险加在原来的保额上(Paid-Up Additions),

l 分红一部分买一年Term保险，一部分买一次付清的终身分红保险，以提高早期的保额(Enhanced Protection)，直到终身保险的保额达到最初定的额度，就不再购买Term 保险，而是全部用来购买一次付清的终身分红保险。和Paid-up Addition比较起来，Enhanced Protection的现金价值积累会较少。

参与式分红保险一般有两种类型，以满足不同的客户需求：

一种主要是为二十年交清保费后计划用钱作准备，或者是为了更多的积累百年后的赔偿金。这种类型产品前期现金值较少，后期现金值累计较快，适合于前期不会考虑使用保险里的现金价值的客户。

另一种是前期的现金价值积累比较快，后期积累放慢，适合于前期可能要用到保险里的现金价值的客户。

两者的交点大概在17-18年附近, 20年之后，前面一种产品的现金价值和保额都会增长得非常快，两种产品之间的差距会越来越大，有时甚至会相差百万。

使用保单里的现金价值，一般有三种方法：

1. 直接提取现金，

2. 从保险公司借款，

3. 用保单做抵押从银行贷款。

前两种方法会降低保单的现金价值和总的保额，第三种不会影响现金价值和保额，但要付银行利息。从保险公司借款，手续方便，额度灵活，但利息会比较高。相对来说，将保单抵押给银行，利息会比较低，但要求会比较高，比如，会要求保单的现金价值最低额度，会看保单是否已经或很快付清等等，具体要看不同银行的要求。抵押贷款一般可以最多借到保单现金价值的90%。

投资分红保险里的投资，尽管每家保险公司的具体投资内容并不相同，但都受到政府的严格监管，以稳健为先，所以大部分投资在债券和固定收益资产上。有一小部分比例会投资在风险较高的产品上，比如股票市场，土地、房地产市场，房地产类信托基金，私人投资业务等。这部分投资会产生较高的回报，但也有可能会带来亏损，虽然在投资组合里所占比例不高，但仍然会影响最终的分红率。

目前加拿大市场上提供分红保险的公司大部分是上市公司，但也有少数几个互惠（Mutual）公司。两者的主要区别是：

1。上市公司的所有人是股东，保单持有人没有投票权，而Mutual的公司，分红保单的持有人同时也是公司的所有人，他们在年度大会上对公司的决策有投票权；如果以后公司上市（Demutualization），保单持有人一般会得到股票，现金，或者两者的组合来补偿他们失去的权益。

2。上市公司分红账号投资的利润会在股东和分红保单持有人之间分享，而Mutual的公司的利润只属于保单持有人。

3。上市公司的市值一班会比较大，资本相对雄厚，Mutual的公司规模相当小些。

4。上市公司可能会受到股东对短期利润和业绩追求的影响，进行比较激进的投资，而Mutual公司，因为保单持有人也是公司所有人，所以会更注重长期策略，更多追求长期稳健增长。

目前市场上销售分红保险产品的公司主要有Manulife，Great West，Sunlife，Equitable Life，Industrial Alliance，Canada Life，London Life（已经被Great West 收购）等。Equitable Life是唯一一家Mutual公司。